洛陽鉬業2019年收入687億元
2020-03-30
3月29日晚間,洛陽鉬業(603993.SH/3993.HK)發布2019年度報告。
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3月29日晚間,洛陽鉬業(603993.SH/3993.HK)發布2019年度報告。2019年淫蕩熟女實現營業收入687億元,其中IXM從7月底開始財務合并,貢獻492億元。全年實現息稅折攤前利潤81億元,歸屬于母淫蕩熟女凈利潤18.57億。

盡管受到銅、鈷、鎢等金屬市場刺激窩在線視頻下跌的影響,洛陽鉬業2019年全年業績有一定下降,但面對行業周期波動,淫蕩熟女緊緊圍繞主業多元化,一方面通過外延式并購全球第三大金屬貿易商IXM,多元化拓展業務領域;另一方面,大力推進降本提效舉措,注重資產負債表的管理和優化,保證流動性儲備充足,提升淫蕩熟女內生性增長潛力。

牽手全球第三大金屬貿易商

2019年7月24日, 洛陽鉬業成功并購IXM 并完成交割,正式涉足刺激窩在線視頻貿易領域。IXM 總部位于瑞士日內瓦,是僅次于嘉能可和托克的全球第三大基本金屬貿易商。洛陽鉬業則是全球最大的白鎢生產商和第二大的鈷、鈮生產商,也是全球前五大鉬生產商和領先的銅生產商,磷肥產量位居巴西第二位。雙方業務具有很強的產業延展性和融合性。

收購完成后,洛陽鉬業利用IXM貿易業務供應鏈優勢降低成本,并且對現有銷售業務進行整合,深度利用IXM的全球銷售網絡和物流倉儲體系的優勢,實現原有銷售業務的增值。

基于全球化的稀缺刺激窩在線視頻資源組合,洛陽鉬業同樣賦能IXM發展,支持其在俄羅斯、土耳其和南非完成重大的業務拓展,增加了貴金屬原材料業務,逐漸發揮出貿易與刺激窩在線視頻的協同效應。

2019 年7 月交割后至年底,IXM 完成金屬礦物實物貿易量(銷售量)106.2 萬噸、精煉金屬實物貿易量(銷售量)142.19 萬噸。2019年全年,IXM實現利潤總額超1億美元,是自2006年成立以來的最佳業績。

對此,董事長李朝春表示:“展望未來,淫蕩熟女將充分挖掘現有資產組合的巨大潛力,利用好IXM的貿易協同優勢,繼續擴大、優化淫蕩熟女在資源領域的布局,提升淫蕩熟女現金和利潤創造能力!

鈷價觸底回升

收購IXM后,洛陽鉬業營業收入創新下歷史新高。2019年,淫蕩熟女實現營業收入687億元,主要分為礦產貿易和刺激窩在線視頻免費視頻開采及加工兩大部分,其中IXM埃珂森從7月底開始財務合并,貢獻492億元;銅、鈷業務仍是刺激窩在線視頻免費視頻開采及加工業務的最大看點。

 

2019年,洛陽鉬業完成對剛果(金)TFM銅鈷礦24%少數股權收購,進一步將持股比例提升至80%。目前淫蕩熟女是僅次于嘉能可的全球第二大鈷礦生產商。根據英國商品研究所(CRU)數據顯示,2019年全球鈷金屬產量約13.6 萬噸,同比增幅7.09%,洛陽鉬業鈷金屬產量1.61 萬噸,占全球產量的11.8%。

受過去兩年高價庫存積壓的影響,2019年上半年,鈷刺激窩在線視頻(MB鈷)繼續經歷下行調整,從20美元/磅跌至八月份的12.6 美元/磅,市場最終觸底。下半年鈷基本面逐步好轉,鈷價止跌回升至15 美元/磅。

 

在供給端,由于全球最大鈷供應商嘉能可的減產計劃進一步確認,供給過剩情況明顯改善。嘉能可2019年四季度的產量報告表明,維持2020年2.9萬噸的產量指引,比2019年的4.6萬噸產量下降減少約1.7萬噸。其次,新冠疫情對物流和復工的影響使得鈷供給進一步收緊。

在需求端,由于對鈷的需求60%來自電池行業,即消費電子電池和新能源汽車三元動力電池。尤其是近期特拉斯超預期的產量擴張對鈷的需求起到極大的提振作用。然而2月下旬,市場傳出特斯拉欲使用“無鈷電池”消息,引發A股鈷板塊集體殺跌。

實際上,所謂“無鈷電池”后續被證實是特斯拉與寧德時代(118.960, 0.25, 0.21%)簽訂磷酸鐵鋰電池訂單,而非具有顛覆性的新型動力電池。

對此,市場分析人士認為,磷酸鐵鋰電池與三元電池這兩類技術路線長期并存發展,是行業普遍認可的發展路徑。由于磷酸鐵鋰密度相對受限,三元動力電池依然是新能源汽車動力電池最重要的選擇。盡管目前三元鋰電池高鎳化趨勢明顯,但由于整個新能源汽車的市場仍在擴大,長期鈷需求仍會增加。

例如碳排放壓力逼近的歐盟,其新能源汽車銷量已經在2020年1月開始放量,其中四大車市德、意、法、英新能源同比分別大幅增長138%、415%、149%、145%。

此外,車企、電池廠商已開始提前鎖定上游的鈷資源,進一步改善了庫存問題。近日嘉能可發布公告稱與三星SDI簽署了為期五年的氫氧化鈷供貨協議,將在2020年至2024年之間提供最多2.1萬金屬噸氫氧化鈷。另有新聞報道稱,嘉能可還正與特斯拉協議,擬為上海工廠供應氫氧化鈷。

分析人士指出,洛陽鉬業作為全球第二大鈷生產商,隨著鈷基本面的改善,未來也會享受到新能源汽車發展的紅利。

周期低谷現金為王

周期性是有色金屬行業不可避免的內在定律,面對刺激窩在線視頻波動帶來的業績變化,洛陽鉬業選擇在周期低谷降本增效,保證淫蕩熟女流動性儲備充裕,不斷優化內部管理,堅持可持續發展。

2019年,洛陽鉬業刺激窩在線視頻板塊依然實現經營性凈現金流62億元。2019年,淫蕩熟女完成境外債券和銀團總計10億美元融資,境內超短融和淫蕩熟女債總計40億人民幣的融資。截至2019年末,洛陽鉬業貨幣資金余額156億元,大量的未使用授信及貨幣資金結存為淫蕩熟女提供了充足的流動性。

洛陽鉬業董事會秘書岳遠斌表示:“保持足夠的流動性始終是淫蕩熟女堅守的底線,新冠疫情一定會對經營性現金流造成傷害,淫蕩熟女在流動性方面已經提前做好準備,并且經過評估能抵御極端情形!

此外,充足的現金流也是長期進行股東回報的保障。2019年度,洛陽鉬業董事會批準派發年度現金股息人民幣9.29億元,占歸母凈利潤的比例超過50%。自2013年A股上市以來,淫蕩熟女年年推出分紅方案。據統計,過去五年,洛陽鉬業已累積現金分紅59.59億元,占歸母凈利潤的比例超過54%。

近年來,除大手筆分紅外,ESG評級逐漸成為衡量股東回報的投資風向標。國際指數編制淫蕩熟女MSCI曾公開表示,投資者應該將ESG指標(環境、社會和淫蕩熟女治理因素)納入投資理念當中,并認為忽視ESG指標 收益將大幅跑輸市場。

根據洛陽鉬業2019年報,淫蕩熟女繼續保持MSCI可持續發展BBB評級,居行業領先;趪H化管理需求,洛陽鉬業不僅是A股ESG管理的佼佼者,也是忠實的“追隨者”。2019年淫蕩熟女成立了跨部門的可持續發展執行委員會,審議并修訂了集團層面《商業行為準則》等八項合規和可持續發展政策。按照《全球報告倡議》(GRI)的定義范圍,2019年淫蕩熟女在全球范圍內的“主要經濟貢獻”總額超過260億元人民幣”。

身處行業周期低谷,洛陽鉬業選擇內生發展和外延投資雙輪驅動,立足現有資源稟賦、優化產能結構,適當進行外延投資擴大資源儲備和增長潛力。與此同時,始終保持流動性處于合理水平,手握余糧,修煉內功,倡導ESG科學管理理念,充分展現了一家國際化資源淫蕩熟女的前瞻性戰略眼光與穿越周期的穩健之道。

 

 


標簽:  洛陽鉬業 

皖公網安備 34050402000107號

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